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株式・公社債などの投資信託、ETF・REIT・MMFなど投信金融商品の入門ガイド

投資信託 辛口入門ガイド 投資信託Q&A

為替ヘッジを行わない投資信託のメリット・デメリットは?


■投資信託の種類・タイプ
ハイ・イールド・ボンド・ファンドとは
為替ヘッジを行わない投資信託のメリット・デメリット
ミリオン型投資信託とは
中期国債ファンドとMMFの違いは
グローバル・ファンドとは
エマージング・マーケットとは
ソブリン債とは
私募投資信託(投信)とは
バランス・ファンド、バランス型投資信託とは
会社型投資信託と契約型投資信託の違いは
リスク限定型投資信託とは
物価連動国債ファンドとは
投資事業組合と投資信託は、どう違うのか

■投資手法
システム運用とは
クオンツ運用とは
「フルインベストメントを基本とする」とは
ファンド・オブ・ファンズとは
モーニングスター社会的責任投資株価指数=MS-SRI

■投資信託運用会社の仕組み
アナリストとは何をしているのか
ファンドマネジャーとは何をしているのか
トップダウン・アプローチとは
ボトムアップ・アプローチとは

■投資信託の手続き
投資信託=ファンドの乗り換え(=スイッチング)とは
クローズド期間とは
ラップ口座とは
投資信託を購入する時に「証拠金」は必要なのか

■投資信託の運用と評価
公社債投信のリスクが株式投信より低いと言われる理由
投資信託の基準価額が変動するリスク要因は
組入比率が100%を超えている投資信託とは
公社債投信の信託報酬が株式投信よりも安い理由
「オーバーウエイト、ニュートラル、アンダーウエイト」とは
投資信託の純資産総額は大きい方がよいのか
投資信託の超過リターン(超過収益)とは
「分配金を再投資する」とは

為替ヘッジを行わない投資信託のメリット・デメリット


 海外の株式や債券などに投資するファンドには、為替ヘッジを行なわないファンドと為替ヘッジを行なうファンドがあります。

 為替ヘッジを行わない投資信託のメリットは、為替の変動による利益を受けられること、デメリットは、利益だけではなく為替の変動による損失まで受けてしまうことです。

 為替リスクのヘッジを行なわないファンドで、購入時よりも売却時に円安となった場合には、投資した株式や債券価格が現地通貨ベースで変わらなかったとしても、為替差益が得られます。為替差益が出た場合には、円貨建て基準価額の上昇によって投資家に還元されます。投資した市場の株式や債券の価格がその保有期間中に上昇していれば、それらの値上がり益に加えて為替差益も得られるということになります。

 一方、保有期間内に円高に動いた場合には、為替差損が生じ、この差損は投資信託基準価額の下落要因となります。ただ、為替ヘッジを行なうファンドでも100%ヘッジ=フルヘッジを行なうファンドと部分的に行なうファンドがあります。これについては、目論見書の為替ヘッジに関する方針を事前に確認しておく必要があります。

 また、為替ヘッジを行わないファンドのもう一つのメリットとしては、「ヘッジコストがかからない」こともあげられます。ヘッジすることで、価格変動リスクは抑えることが出来ますが、それには当然コストがかかっています。為替ヘッジを行うファンドは、手数料コストが増えるリスクを新たに取ることで、価格変動リスクを小さくしていることになり、リスクの種類を変更しているに過ぎません。全体でのリスク量は、変わっていないことに注意する必要があります。



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