投資のパフォーマンス評価1

１．　投資信託ってなに？
　■投資信託とは？
　■投資信託のメリット
　■投資信託のデメリット1
　■投資信託のデメリット2
　■投資信託のデメリット3
　■投資信託の仕組み
　■投資信託の基準価額

２．　投資信託の種類
　■投資信託の種類
　■株式投資信託
　■公社債投資信託
　■外貨建てMMF
　■追加型株式投信の分類
　■ＥＴＦ（株価指数連動型上場投信）
　■J-REIT（上場不動産投資信託）
　■収益分配による分類
　■SRI（社会的責任投資）ファンド
　■インド株投資信託
　■中国株投資信託

３．　投資信託の選び方
　■投資信託のリスク分類
　■ドルコスト平均法の活用
　■ドルコスト平均法の弱点
　■投資信託選びのヒント
　■投資信託関連リンク
　■投資のパフォーマンス評価1
　■投資のパフォーマンス評価2
　■投資のパフォーマンス評価3



４．　投資信託の手数料と税金
　■投資信託を購入・運用する時の費用
　■購入時の手数料
　■購入後の手数料
　■投資信託の税金
　■株式投信の解約・償還益

５．　投資信託の売買と管理
　■投資信託を郵便局で買う
　■投資信託を証券会社等で買う
　■投資信託の資料
　■投資信託の換金可能時期と手数料
　■金融商品販売法

　収益率の計算は、比較的簡単です。最も単純化すれば、

　　その時のファンドが持っている資産の時価評価額 / 投資元本

　で計算できます。

　しかし、これで計算した収益率が高ければそれで良いか？ となりますと、それだけでは済まないです。

　なぜなら、投資にあたっては、それ相応の「リスク」をとっているからです。特に株式運用タイプの投資信託の場合などに、これが顕著です。株価が下落して、投資信託が元本割れになるかもしれない、というリスクを負った上でのリターン＝収益ですから、

「リスクに見合った投資リターンになっているか」

　を測定しなければなりません。



　投資の世界では、通常「リスク」は「収益率＝リターンの標準偏差」で表します。つまり、収益率がどれぐらい変動するか、ばらつくか、が「リスク」です。マイナス方向にバラつく可能性が高い場合のリスクの高さが、「元本割れのリスク」ということです。

　また、年金運用など、TOPIXなどのベンチマーク・インデックスを強く意識した運用をする場合には、トラッキング・エラーという指標を用います。

　トラッキング・エラーは、ファンド・ポートフォリオの収益率がどれぐらいベンチマークから乖離しているかを示すもので、「ファンドのリターンとベンチマークのリターンの差についての標準偏差」で計算します。

　また、β(ベータ)という指標も、重要視されます。ベータは、ベンチマークが1%上がる(又は下がる)時に、ファンドが何%上昇(又は下落)するか、という感応度を示します。TOPIXに対するβ=1であれば、トピックスに全く連動している、ということを意味します。

　十分に分散されたファンドであれば、このベータの大きさだけで、ファンドの超過リターンがどのぐらいあるかを見ることも出来ると言われています。

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